一杯功夫茶，鸡蛋几句肺腑言，习近平与人民心心相印。

不耐四是适时增发政策性开发性金融工具。我们认为，打疫货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

鸡蛋五是资本市场信心提振亟需流动性支持。考虑到三大工程资金需求规模很大，不耐不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。同时，打疫2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。

腾挪出来的银行信贷规模，鸡蛋则可用于满足企业和居民的其他资金需求。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、不耐投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。

在近期LPR降息政策出台前，打疫官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，打疫提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。

随着准备金率的下调，鸡蛋银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，鸡蛋有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。匹配得完善和良好，不耐财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，不耐宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。

打疫一是政府发债需要得到市场资金的支持。从1月份社融增量数据来看，鸡蛋在企业信贷保持较高规模、鸡蛋居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。

在地方财政层面，不耐预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，不耐用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、打疫投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。